2011年1-9月电子行业华强北指数简报

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1、我国电子行业一季度开局良好，但二、三季度市场表现低迷，电子行业投资重点由产业终端向前端转移
2011年是我国“十二五”规划开局之年，一季度以来，得益于宏观经济的良好发展状态， 我国电子信息产业开局良好，呈现平稳增长的态势。同时，“十二五”规划和“新18号文件”的出台，激励措施的继续完善，以及良好的政策导向，对于优化产业发展环境，增强科技创新能力，都起到了很好的促进作用。但二、三季度的表现并不乐观，电子需求虚弱,行业景气不振,库存水平持续上升，众多电子公司销售都显示出旺季不旺的信号。  
据工信部数据统计：各行业增速出现分化，基础行业仍是拉动电子信息行业增长的主要力量，电子器件行业增势明显，光电器件贡献突出，电子元件行业增速回落；出口持续低迷，截止到7月底，全行业出口_交货值22406亿元，同比增长14.7%；出口依存度(55.3%)比去年同期(58.7%)下降3.4个百分点；内销贡献强劲, 1-7月累计实现内销产值18144亿元，同比增长31.8%；内外销对全行业增长的贡献率对比为60:40，相比去年同期(37:63)，内销贡献明显增强。港澳台企业增速出现回升，内资企业增速保持领先，截止到7月底，内资企业实现销售产值11311亿元，同比增长29.8%;出口_交货值2281亿元，同比增长17.3%，高出行业平均水平8和2.6个百分点。其中民营企业增长较快，实现销售产值4075亿元，增长39.3%，快于行业平均水平17.5个百分点。三资企业销售产值、出口_交货值分别为29238亿元和20125亿元，占行业比重(72.1%、89.8%)比去年同期(73.8%、90.0%)分别下降1.7和0.2个百分点。
2011年上半年，电子信息产业投资重点从产业链终端的家用视听、计算机、通信设备等整机制造向前端的器件、元件、材料转移，尤其是光电器件，更是投资的一个热点。1-7月，电子元件、器件和信息机电行业分别完成投资857、1208和1100亿元，同比增长71%、52.7%和122.6%，三个领域投资占全行业的66%，光电器件和新能源电池分别投资764和890亿元，增长89%和129%，对全行业投资增长的贡献率达到19%和26%。据悉，海信、ＴＣＬ、长虹等企业逐渐向液晶模组上游延伸，模组生产线相继投产。
2、三大因素使我国电子行业下半年市场景气低迷
2010年，我国电子行业在经济危机中强劲复苏，市场景气高涨；今年以来，尤其是三季度，本是电子行业的传统旺季，市场需求却逐渐趋缓，市场景气持续低迷。据悉今年同期元器件市场的惨淡受到诸多方面的影响，据华强北指数公司举办的以“淡季如何营销”为主题的专家座谈会中我们了解到：如今的淡季之所以比往年同期更为惨淡，一方面欧美债务危机继续蔓延使得欧美市场继续疲软，通货膨胀再次加剧使得消费需求继续萎缩，人民币汇率节节攀高使得进出口业务压力逐步增大；另一方面国内货币紧缩政策和通胀压力使得企业用工成本压力逐步加大，不少企业开始缩能减产，使得元器件需求出现下滑；再其次，因日本地震影响二季度半导体库存水位的攀高已经使得供需平衡处于倾斜。
3、华强北市场交易增长缓慢，电子市场综合指数走势先扬后抑
前三季度，华强北电子市场交易额呈缓慢增长态势，具体表现为：1至2月份，适逢春节前后，电子元器件市场需求虚弱，市场上人流量明显减少；3到5月份市场需求回暖，交易明显回升；6月份，华强北电子市场交易额出现负增长；7-8月份，暑期档的到来，为今年略显冷清的市场带来一丝活力，交易额出现小幅上涨。

图1： 2011年1-9月份华强北市场综合指数走势
2011年前三季度，华强北价格综合指数走势呈现拉升的“几”字型走势（详细信息见下图1： 2011年1-9月份华强北市场综合指数走势），细研华强北综合指数走势，我们发现，指数走势明显的分为3段：一是1-2月份，电子行业的淡季，综指在年初保持在97点左右；二是在3-6月份，日本地震后，指数出现大幅跳跃，指数值突破100点，后稳定在102-103点之间；三是7月份以后，一方面日本地震引起的部分电子元器件供货危机解除，另一方面全球电子市场低迷，电子行业的旺季并没有如期而至，指数值开始逐月递减。
电子元器件市场是华强北电子市场最具特色的组成部分，因此在整个的价格指数体系里，电子元器件理所当然的占有较大权重，它的价格走势对整个华强北电子产品价格指数的走势起到决定性的作用。1-9月份，电子元器件价格指数均值为106.39，比去年同期上涨了10.44个百分点，增长幅度高达10.9%。其中3月份和4月份增长较为出色，3月份环比增长了4.62%，4月份环比增长了4.41%。
纵观2010年和2011年1-9月份华强北电子元器件价格指数走势图（详见图2：2010年和2011年1-9月份电子元器件价格指数走势），在上半年均有大幅度攀升的情况出现：去年上半年，由于电子行业从经济危机中恢复力度过于强劲，导致上游电子元器件供不应求，从而大部分电子元器件型号价格大幅上涨，价格指数在4月份开始直线上升；今年年初，市场上商家库存充足，大部分电子元器件价格走势平稳，直至3月中旬，日本大地震打破了这种平衡，拉升地震后一期指数环比上升了8个百分点，而在华强北市场上，部分电子元器件，尤其是日系的电子元器件缺货严重，价格开始全面上升，价格指数在地震后强力上扬。值得一提的是，电子元器件走势在3季度均开始下跌：2010年8月，华强北市场上的电子元器件缺货危机普遍缓解，价格开始回归正常，电子元器件指数开始缓慢下跌；2011年7月，由于日本地震对部分电子元器件的影响渐行渐远，被地震抬高的价格逐渐回归正常，指数值出现大幅度的跳水，7月份指数环比6月份下跌了5.77个百分点。

图2：2010年和2011年1-9月份电子元器件价格指数走势
2011年以来，手机产品价格指数并没有跟随2010年的走势继续上升，而是在去年12月，指数走势止升回落，后期保持震荡下行的走势。前三季度，手机产品指数均值为89.74，比去年同期上升了3.54个百分点，说明今年手机市场表现出比去年更好的成绩。其中，智能手机功不可没，据统计，今年二季度全球手机终端销量总数为4.287亿部，较2010年同比增长16.5%，而与智能手机74%的增长幅度相比，显得微不足道。全球每售出的4台手机中，就有1台是智能手机，占比25%，而在一年前，该比例仅为17%。由2011年1-9月份华强北手机价格指数走势图（详见图3： 2011年1-9月份手机产品价格指数走势）看出：1-5月，手机市场并没有如预期那样景气高涨，手机产品价格走势不断下行，月指数平均下跌1.48个百分点，；6-7月份，指数止跌回升，但幅度甚小，8-9月份指数再次下跌至86.76。

图3： 2011年1-9月份华强北手机产品价格指数走势
1-9月份，华强北数码产品价格指数走势呈倒立的“V”字型，指数值先扬后抑，参看数码产品价格指数走势（图4：2011年1-9月华强北数码产品指数走势）：1-5月份，数码产品走势走在一个上升的通道，月指数逐月递增，月平均涨幅1.9%。日本地震后，索尼、东芝等日本厂商均称受到了地震影响，但由于在中国市场库存充足，而数码产品市场竞争激烈，日系数码产品并没有大幅度的涨价；6-9月份，价格指数走势，以月平均1.47个百分点地下跌，基本回到年初的水平。

图4：2011年1-9月华强北数码产品指数走势
IT产品板块，总的来讲，其走势处于波动下跌态势，是四大板块中最为稳定的一个板块。1-9月份，指数值在92点左右震荡，上下波动不超过2个百分点。在整机产品中，平板电脑是今年的亮点产品，数据显示二季度全球平板电脑出货量同比增加304%,大大高于市场预期，平板电脑让用户改变习惯，除了特定工作上的需求外，强大的功能几乎可以替代常规的笔记本电脑，从而严重冲击到了笔记本电脑市场。

图5：2011年1-9月华强北IT产品指数走势
4、后期电子市场整体趋势展望
继国际金融危机之后，欧美债务危机让世界经济再次面临困局，在外部环境恶化的情况下，作为电子行业大国，世界经济波动对中国的影响力不容小觑；而另一方面，国内政策利好，软件和集成电路新政策的落实，电子元件“十二五”规划的发布，刺激我国电子元器件行业的发展。同时，日本地震带来的影响现已基本消失，加之四季度对于电子市场来说处于传统的旺季，国庆、圣诞节销售都有可能带动消费类电子的市场需求。若美国经济持续恶化，欧洲外债形势没有得到有效改善，后期电子市场表现将不容乐观，预计四季度华强北电子市场综合指数会延续三季度的跌势，不过下跌趋势与步伐较之三季度有所放缓。
智能手机和平板电脑是今年虚弱的电子景气中不多的亮点产品,预计明年，其产业链条上的企业仍能保持较好的经营状况和业绩增长，也将会带动部分相关电子器件的增长，如NAND闪存和数据处理特定应用集成电路(ASIC)就是今年成长最快的领域。以中兴、华为为代表的国内手机厂商的快速崛起推动了中低端智能手机市场的蓬勃发展,形成了对高性价比零组件产品的大量需求,将为本土龙头零组件企业提供了有利的发展机遇。而受平板电脑冲击，PC生产量成长明显下滑，DRAM 产业则受PC需求减少和下跌的冲击甚深。
2012年半导体市场前景不明，因经济衰退所导致的超量库存、制造产能过剩及需求趋缓的影响，2011年全球半导体产业营收减缓，预估全年营收为2,990亿美元，较2010年减少0.1个百分点，各大研究机构纷纷下修2012年的营收年成长率预测数字。
LED照明的前景被广泛看好，现在世界各地纷纷立法限制高能耗低效率光源的使用，LED照明即将取代白炽灯。首先，LED照明不仅节省运营成本，其低功耗意味着还能降低温室气体排放；其次，光源中无汞含量，让人们没有健康和环境方面的顾虑；此外，LED超长的使用寿命与高可靠性极大地减少了维护成本。虽然2010年LED照明占总照明市场的比重还较低，但在节能减碳意识高涨的大环境下，及Z.F.大力支持LED产业的情况下，LED照明取代传统白炽灯的效应将在2012年会逐渐显现。

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